Cenn papiere Finann trh Trh s intrumentmi na sprvu financi Banky In
Poisovne Finann trh Stavebn sporiten e Investin firmy Penzijn
fondy Banky Dvojstupov bankovnctvo Nad komernmi bankami centrlna banka, t ich: Kontroluje (nariauje min. rezervy)
Usmeruje (uruje rokov sadzby) Chrni (v prpade solventnosti a ilikvidity) Poiiavaj svoj kapitl uom za rok Poisovne Poisovne slia viacerm spoloenskm
elom: Tvoria rezervy Zlineruj finann situciu klientov Pomhaj zabraova rizikm Poisova poisovn zaisova
Cenn papiere Vznik podporen firmami hadali alternatvne formy financovania 3 druhy CP Dlhov Majetkov Derivty Kad
druh m in zmysel Dlhov CP S to CP, ktor slia ako doklady o vzniknutom dlhu Tento CP sa zjednva medzi dnikom a subjektom, ktor poiiava
Zmenka Listina, ktor majitea oprvuje za vopred danch podmienok iada od emitenta nejak pean pohadvku Bankovky Emitentom je CB (monopol)
Kad bankovka je vlastnctvom CB Niekto (tt, firma, lovek) plat za pouvanie tejto bankovky rok Tento rok sa ned splati nim inm, iba alou bankovkou Dlhopisy Vydavate CP sa zavzuje vlastnkovi CP postupne plati kupnov pladby po
urit dobu a do splatnosti, kde sa splat vopred uren iastka Podmienky sa rznia, zle od dohody firmy Atribty dlhopisov: Kupnov platba Dtum splatnosti Nominlna hodnota
Prklad Ak by mala ma cenu trojron obligcia s kupnovou sadzbou 12,000 K, ak podobn investcie dosahuj rokov mieru 10% p. a.? Vnosnos obligcie Kupnov Ben
vnosnos vnosnos Vnosnos do splatnosti Durcia Stredn
(priemern) doba splatnosti obligcie Potan ako ven priemer db, vhy tvoria sasn hodnoty kupnovch platieb Vlastnosti durcie Meria, ako vemi je obligcia citliv na
zmenu trnej rokovej sadzby Dkaz citlivosti Dkaz citlivosti 2 Prklad Urite durciu obligcie s NH 10,000 K s dobou splatnosti 3 roky a kupnovou
vnosnosou 6 % p. a. rokov miera na trhu je 10 %. Vypotajte zmenu ceny obligcie, ak rokov miera klesne o 2 %. Hypotka Zmluva na ist poian sumu kryt nehnutenosou Splca sa po anuitch = rovnako
vysokch ronch spltkach Prklad Vypotajte anuitu hypotky s rokovou mierou 10 %, kde je potrebn splati 100,000 K za 3 roky. Majetkov CP Tieto
CP slia ako doklad o vlastnctve Najdleitejm majetkovm cennm papierom s akcie Akcie Akcie vm ako spolonkovi firmy dvaj prva:
Podiela sa na riaden spolonosti Zska podiel z vyplatench dividend Podiel na likvidanom zostatku firmy Predkupn prvo na nov akcie Akcia
me sli ako Kapitlov investcia (vzrast ceny) Cashflow investcia (dividendy) Prklady Vypotajte, ak cenu by mala ma akcia
softvrovej firmy, ak ron dividend je rovn 15 K s rokovou mierou na trhu vo vke 10 %. Urite, ako dlho sa oplat dra akciu, ktor stoj 200 K s ronou dividendou 5 K, ke cena akcie rastie o 2 % rone, priom in akcie rast v priemere o 8 %. (11,21 roku) Analza akcie Del
sa na Technick Fundamentlnu Cieom je predpoklada vvoj na zklade sasnej ceny (technick) a stavu spolonosti (fundamentlna) na zklade
rznych atribtov Derivty Sami o sebe nenes iadnu hodnotu Kad derivt sa vzahuje na nejak in cenn papier (alebo komoditu) a jeho cena sa pohybuje s cenou papieru Prkladmi s opcie, warranty, futures a forward kontrakty, swapy
Opcie Ako podkladov aktvum sa pouvaj napr. akcie, princp vak vade rovnak Opcie oprvuj vlastnka kpi (preda) v danom dni ist mnostvo akci za vopred uren cenu (strike price) emitentovi call (put) opcie Cena opcie = abs(sasn cena akcie
strike price) + asov hedge Prklad Akcia stoj 50 K a call opcia na 45 K (strike price) stoj 5 K. Nech investor kpi opciu. Cena akcie stpne na 60 K. Ak bude cena opcie? Akcia stoj 50 K a put opcia na 60 K stoj 10 K. Nech investor kpi opciu.
Cena akcie klesne na 20 K. Ak zisk/stratu realizuje investor? Hedgovanie opciami Leverage (pkov) efekt Oakvajme, e cena akcie vzrastie zo sasnch 50 K na 70 K Meme kpi akciu a realizova zisk 40
% Meme kpi call opciu na 45 K za 7 K. Pri expircii opcie zmizne asov zloka a cena stpne vaka akcii 25 K. Realizujeme zisk 257 % Ak by cena akcie namiesto rastu klesla na 40 K, straty by boli -20 %/ -100 % Investin metdy Okrem
hedgovania meme pouva in metdy investovania Kad metda je vhodn na in truktru trhu a je vnosn za inch podmienok Napr. nkup call a put opcie zrove Predaj call a put opcie zrove Short akcii alie zdroje E.
Bohanesov: Finann matematika I F. msk: Finann matematika Borkovec, Ptek, Toman: Zklady finann matematiky http:// simulator.investopedia.com/Home.aspx Investin simultor akujem za pozornos
